NEXO : Plateforme d’avenir ou future FTX ?Avocats Litiges Financiers mène l’enquête
(i) Qu’est-ce que Nexo ?
Active depuis 2018, Nexo est une entreprise facilitant l’échange de monnaies dématérialisées numériques, les cryptomonnaies. Elle se définit comme un établissement de crédit dans le secteur financier numérique et est rattachée à Credissimo – une société connue dans le domaine des prêts instantanés et de la fintech. L’entreprise s’est développée dans toute l’Europe ainsi qu’aux États-Unis et a levé environ $52.500.000,00 en cryptomonnaies.
La plateforme Nexo fonctionne comme une bourse, se rapprochant du procédé de Binance ou encore FTX, en proposant d’acheter et d’échanger plusieurs sortes de cryptomonnaies. Elle fonctionne également, et peut être principalement, comme une banque de cryptomonnaies avec des prêts et une carte bancaire, disponible physiquement ou virtuellement. Nexo propose à ses utilisateurs de gagner de l’argent en participant à des prêts en tant que créditeur.
Nexo a été fondée par Kosta Kantchev, Antoni Trenchev, et Georgi Shulev avec pour objectif de créer une alternative aux produits bancaires. La plateforme possède également sa propre cryptomonnaie, le NEXO token, et prospère en fonction de l’investissement des utilisateurs dans celui-ci. Pour résumer, en plus d’être un échange de crytpo, Nexo offre des prêts « cryptés », ce qui se traduit par la mise en gage de ses cryptomonnaies et cryptoactifs dans le but d’obtenir un emprunt de liquidités ou monnaies fiduciaires.
(ii) Système de prêt et valeur du NEXO token
Le principe est relativement simple : vous avez des liquidités (monnaies fiduciaires, argent en liquide) et des crypto-monnaies dématérialisées. Vous pouvez acheter l’une avec l’autre. Vous investissez dans ces différentes crypto-monnaies (cf. vous achetez du Bitcoin, de l’Ethereum ou encore du NEXO token), dont la valeur peut fluctuer rapidement, et choisissez de constituer un portefeuille sur la plateforme Nexo. À titre informatif, la valeur d’un NEXO token est actuellement de $0.66, ce qui constitue une baisse comparé à sa valeur de $0.69 la semaine dernière.
Nexo vous permet d’emprunter des liquidités en mettant en gage vos crypto-monnaies. Pour permettre ce transfert (instantané) entre portefeuille virtuel et portefeuille physique, Nexo procède en deux temps :
D’abord, la plateforme fixe un taux de valeur (Loan To Value / LTV), qui représente la différence de montant entre la devise physique et la crypto-monnaie choisie. Si Nexo fixe le taux de valeur du Bitcoin à 50% par rapport à la valeur de l’euro, en gageant 100E de Bitcoin, vous pourrez retirer 50E de liquidités. Le taux de valeur peut atteindre 90% selon la crypto-monnaie.
Ensuite, la plateforme fixe un taux d’emprunt, qui va constituer son gain sur la transaction “crypto—>euro”. Ce taux d’emprunt est fixé en fonction de deux éléments : (a) le montant du taux de valeur (LTV) initial entre la crypto choisie et la devise choisie et (b) le statut de fidélité du client Nexo.
Ce statut de fidélité est calculé en fonction de la propension d’un utilisateur à investir dans la crypto-monnaie de Nexo, le NEXO token. Plus vous investissez dans le NEXO token, plus vous aurez l’opportunité de monter dans la hiérarchie du consommateur-emprunteur de la plateforme Nexo. En clair, si le nombre de NEXO token présent dans votre portefeuille numérique atteint un certain pourcentage par rapport à vos autres crypto-monnaies, vous serez récompensés.
Finalement, on peut se demander quelle valeur a réellement le NEXO token. Le fonctionnement de la plateforme repose sur la création d’une demande des utilisateurs envers le NEXO token. Plus la demande pour celui-ci est élevée, plus sa valeur a le potentiel d’augmenter. On assisterait donc à un développement artificiel de l’activité du NEXO token au sein du marché Crypto.
(iii) Nexo et le marché Crypto
Le NEXO token ne représente rien de tangible, son cours peut changer en fonction des investissements effectués sur la plateforme. S’agirait-il alors d’un système se rapprochant du « penny stock » ? Lorsqu’une entreprise propose la vente d’actions dont la valeur ne dépasse pas $1, elle capitalise généralement sur un taux de variation élevé en pourcentage. Cela signifie que, en suivant ce principe, la stratégie de Nexo reposerait sur l’augmentation du cours de son token par l’investissement dans celui-ci sans tenir compte des risques associés à un tel produit financier : toute variation du cours de l’action (ou du token) entraîne une amplification de son prix d’achat.
Ici, Nexo s’appuie sur une base de clientèle investissant dans la crypto. C’est à dire que la plateforme ne pourrait pas fonctionner avec fluidité si (a) ses clients cherchaient à faire plus d’emprunts de liquidités que d’achats de NEXO token et (b) la valeur du NEXO token descendait suffisamment pour rendre l’envie d’emprunt auprès de Nexo ainsi que l’utilisation de la plateforme obsolète.
Il ne s’agit pas là d’établir des parallèles tangibles, mais de se demander si le principe même de fonctionnement de Nexo ne reposerait pas en partie sur ce schéma de penny stock. En tout état de cause, la plateforme a récemment fait l’objet de réactions négatives aux États Unis : huit états américains ont en effet déposé une plainte individuelle contre l’entreprise, en raison d’un taux d’intérêt ahurissant proposé sur les produits de rendement.
Une recherche approfondie permet de mettre en lumière un possible manque de transparence venant de Nexo. Sa stratégie de communication repose sur l’affiliation entre une entreprise enregistrée et une entreprise licenciée : les filiales de Nexo sont toutes enregistrées dans leur pays d’activité, mais aucune ne répond d’un cadre réglementaire. Un utilisateur inexpérimenté fera facilement l’amalgame entre les informations données sur le site de Nexo et leur signification légale. Concrètement, Nexo existe sous plusieurs identités dans plusieurs régions géographiques :
∆ NEXO FINANCIAL LLC / n˚6926549
251 Little Falls Drive, 19808 Wilmington, New Castle County, DE, États-Unis
∆ NEXO FINANCIAL SERVICES LTD / n˚12628866
1 Canada Square Floor 39, Canary Wharf, E14 5AB, Londres, Royaume-Uni
∆ NEXO FINANCE LIMITED / TC007556
2308, Dominion Centre, 43-59 Queen’s Road East, Wanchai, Hong Kong
∆ NEXO SERVICES S.R.L. / PSV78
Via del Lauro 9, 20121 Milan, Italie
∆ NEXO SERVICES UAB / n˚305743053
Gedimino pr. 44A-201, 01400, Vilnius, Lithuanie
∆ NEXO AG (NEXO LTD) / n˚1346324
Grafenaustrasse 15, 6300 Zug, Suisse
Nexo n’est pas régulé par la CySEC ni l’AMF. Les particuliers européens souhaitant investir dans le NEXO token ou profiter des conditions avantageuses de prêts prennent donc un risque. Les informations disponibles sur le site web de Nexo, tant dans leur fond que dans leur forme, peuvent apparaitre trompeuses en fonction de l’audience qu’elle touche. Il n’est pas particulièrement fait mention du manque de régulations dans le marché Crypto européen, par ailleurs il est dit que l’Euro est une devise privilégiée de la plateforme : cela peut inciter de manière trompeuse les résidents Européens à investir sur la plateforme sans garanties de sécurité.
En effet, la plateforme se targue d’être licenciée et régulée, ce qui nous paraît étrange dans la mesure où il n’existe pas de cadre réglementaire autour de l’échange de cryptomonnaies à ce jour. Cela signifie d’une part que Nexo n’a techniquement pas de nécessité de se justifier quant à ses régulations. D’autre part, cela semble être une pratique trompeuse d’un point de vue juridique : en existe-t-il un but autre que de faire passer la plateforme pour plus stable et sécurisée qu’elle ne l’est ?
Autre élément trouble : la carte bancaire Nexo n’est disponible à ce jour que dans l’Espace économique européen, bien que l’entreprise ait plus de 40 branches aux États-Unis, ce qui semble en faire son marché privilégié.
Nexo continuera d’avoir une position avantageuse dans le marché tant que le nombre d’individus qui investissent dans son token et sur sa plateforme restera supérieur au nombre d’individus souhaitant retirer des liquidités. Cela parait logique vu que les liquidités possibles au retrait proviendront quoi qu’il arrive de nouveaux investissements et investisseurs. Les avis que l’on peut trouver sur TrustPilot sont mitigés : élogieux ou alarmants, il n’y a pas de demi-mesure dans l’expérience Nexo par ses utilisateurs.
Mais que se passera-t-il lorsque les particuliers se rendront compte que tous les NEXO token dans lesquels ils ont investi ne valent rien de concret ? Assisterons-nous à un « crypto-run », de manière similaire à ce qu’il s’est passé lorsque les utilisateurs de FTX ont souhaité retirer leurs liquidités simultanément en prévision d’une faillite certaine ?
Au vu des retombées de l’affaire FTX, nous sommes en droit de nous demander si Nexo est une plateforme fiable. La confiance du public envers la Crypto a été fragilisée, nous vous incitons donc à faire preuve de vigilance lorsque vous investissez vos fonds sur des plateformes virtuelles. Notre réseau européen de cabinets d’avocats sera à même de vous représenter et de vous défendre si vous avez été victime de mauvaises pratiques de la part d’un courtier Crypto. Si vous avez un doute, n’hésitez pas à nous contacter.
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